华鑫证券: 给予新易盛买入评级
华鑫证券: 给予新易盛买入评级
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华鑫证券有限责任公司吕卓阳,张璐近期对新易盛进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：800G需求爆发驱动业绩高增，技术领先夯实成长动能》，给予新易盛买入评级。
新易盛(300502)
事件
新易盛发布2025半年度业绩预告：2025年1月1日至2025年6月30日，预计实现归母净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；预计实现扣非后归母净利润36.91亿元-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%。
投资要点
AI算力投资驱动业绩爆发式增长，产品结构优化显著
公司2025年上半年预计实现归母净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；预计实现扣非归母净利润36.91亿元-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%。业绩的显著提升主要得益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加。上半年全球人工智能算力基础设施建设持续加码，在AI算力与数据中心基础设施建设方面形成支出高峰，拉动高性能光模块产品需求。
泰国产能规模化释放，供应链韧性构筑交付壁垒
新易盛泰国工厂一期自2023年上半年投入运营以来持续高效运转，二期于2025年初正式投产后快速释放产能，重点聚焦1.6T模块量产，目前处在持续扩产阶段。泰国工厂是公司全球化战略的核心环节，根据市场需求持续优化产能规划，建成后预计提升在海外市场的产品交付能力，为北美云厂商AI算力基建需求提供强韧的供应保障。
技术迭代引领行业变革，下一代布局抢占战略高地
公司在光模块技术前沿持续突破，已成功推出业界领先的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，覆盖VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂全技术路线。公司800G产品在客户端取得较好进展，2024年下半年逐渐上量，预计2025年将成为公司销售收入中重要的组成部分。1.6T产品进展顺利，将在2025年下半年逐渐起量。公司积极投入下一代技术研发，公司从2017年投资Alpine开始参与硅光的布局，在CPO技术领域也已有布局，当未来CPO形成生态系统时，公司有望在CPO相关产品的竞争中占得一席之地。
盈利预测
预测公司2025-2027年收入分别为221.46、319.13、408.55亿元，EPS分别为8.47、11.99、15.16元，当前股价对应PE分别为22、15、12倍，公司客户和产品结构不断优化，作为高速数通光模块领先厂商，公司盈利能力有望进一步提升，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险，AI算力需求不及预期的风险，海外经营的风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为106.83。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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结语
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清远市（清城、清新）
宜昌市（宜都市、长阳土家族自治县、👈当阳市、🦏五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、夷陵区、远安县、点军区、枝江市、猇亭区、秭归县、伍家岗区、🍏市辖区）
淮安市（淮安、淮阴、🏏清江浦、♊️洪泽）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、👲乌拉特后旗、乌拉特前旗、🥃️市辖区、⭕️临河区、☢️五原县）
焦作市（解放、中站、马村、山阳）
娄底市（娄星）
鞍山市：♋️铁东区、铁西区、❌立山区、♓️千山区。
郴州市（北湖、苏仙）
牡丹江市：✨东安区（部分区域未列出）、西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
唐山市（丰润区、🛐丰南区、遵化市、🔰迁安市、🧂️开平区、唐海县、😴滦南县、👎乐亭县、滦州市、玉田县、🤗迁西县、遵化市、唐山市路南区）
南通市（崇川区，港闸区，开发区，🚱海门区，🚷海安市。）
厦门市（思明、海沧、😡湖里、💙集美、同安、翔安）
湘西土家族苗族自治州（凤凰县、🕔永顺县、🥣泸溪县、🌕保靖县、🌤吉首市、花垣县、龙山县、古丈县）
白山市：浑江区、🥛江源区。
江门市（蓬江、江海、新会）
常熟市（方塔管理区、🌺虹桥管理区、🐨琴湖管理区、🍵兴福管理区、谢桥管理区、🐵大义管理区、🥎莫城管理区。）宿迁(宿豫区、🅰️宿城区、💛湖滨新区、洋河新区。)
荆州市（沙市、㊗️荆州）
三亚市（淮北、♌️吉阳、天涯、崖州）
廊坊市（安次、广阳）
无锡市华鑫证券: 给予新易盛买入评级电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）
宜春市（袁州）
六安市（日照安、🍃裕安、叶集）
锦州市（凌海市、✴️义县、🚷黑山县、🥠凌河区、🍂市辖区、古塔区、🔱北镇市、😠太和区）
银川市（永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、🐞贺兰县、灵武市、市辖区）
安康市（宁陕县、🧀白河县、😬汉阴县、岚皋县、🐐石泉县、❓市辖区、紫阳县、🥊汉滨区、🌨旬阳县、镇坪县、😺平利县）
宜昌市（伍家岗区、西陵区、点军区、🦆猇亭区、💯夷陵区、🥙远安县、🐲兴山县、秭归县、🤩长阳土家族自治县、👴五峰土家族自治县、💗宜都市、当阳市、🦃枝江市、🔯虎亭区）
白山市：浑江区、🤑江源区。
赣州市（南康区、🌧章贡区、🆑赣县区、💝信丰县、大余县、上犹县、👵崇义县、安远县、🐐龙南县、🕑定南县、全南县、宁都县、😧于都县、兴国县、😬会昌县、寻乌县、石城县、长征镇、沙洲镇、黄冈镇）
绍兴市（越城、柯桥、上虞）
杭州市（临安、😗上城、下城、🍱江干、拱野、🦓西湖、滨江、余杭）
揭阳市（榕城、♋️揭东）
鹰潭市（余江县、市辖区、🉐贵溪市、😿月湖区）
邯郸市（邯山、🏸丛台、🍕复兴、🍩峰峰矿、肥乡、永年）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、🥙乌拉特后旗、乌拉特前旗、👈市辖区、☘️临河区、🔱五原县）
宜昌市（伍家岗区、西陵区、点军区、猇亭区、夷陵区、🏏远安县、兴山县、秭归县、🥡长阳土家族自治县、😭五峰土家族自治县、🤓宜都市、🐸当阳市、枝江市、虎亭区）
襄阳市（樊城区、襄州区、老河口市、🔰宜城市、南漳县、谷城县、保康县、🤠枣阳市、定南县、😵随州市、白浪镇、城关镇、🥫赵家镇、东津镇、堰头镇）
湖州市（南湖、秀洲）
马鞍山市（花山、雨山）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、🤩新河县、😳宁晋县、南宫市、🥀内丘县、清河县、😪巨鹿县、☦️临城县、🈷️隆尧县、🥘南和县、威县、桥东区、邢台县、🐼市辖区、平乡县、桥西区、🌮广宗县、沙河市）
银川市（永宁县、❕兴庆区、🕊西夏区、❣️金凤区、贺兰县、🖐灵武市、市辖区）
遵义市（汇川区、红花岗区、遵义县、♑️桐梓县、绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、♋️务川县、🐁凤冈县、👐湄潭县、余庆县、习水县、🍩赤水市、⚠️仁怀市、土家族苗族自治县、👦铜仁市、✨松桃苗族自治县、万山区、黔西县）
襄阳市（襄城、👧樊城、🚫襄州）
长春市（南关、宽城、🐜️朝阳、二道、☝️绿园、双阳）
桂林市（象山区、叠彩区、🚯七星区、😄️临桂区、阳朔县、🍯灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、🕣资源县、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、永福县）
重庆市（绵阳、♒️涪陵、渝中、👊大渡口、🥞️江北、🚭沙坪坝、🍣️九龙坡、南岸、北培、万盛、双桥、渝北、巴南）
鞍山市（铁西区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、☢️铁东区、🌐市辖区、👉千山区）
蚌埠市（五河县、🐓️固镇县、🦇市辖区、淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区）
襄阳市（襄城、🏏樊城、襄州）
太原市（小店、😢迎泽、杏花岭、尖草坪、👺万柏林、🥕️晋源）
南昌市（青山湖区、🚬️红谷滩新区、😙东湖区、西湖区、🌽青山湖区、😽南昌县、进贤县、🦙安义县、湾里区、🕒地藏寺镇、🐒瑶湖镇、铜鼓县、昌北区、👊青云谱区、🍤望城坡镇）
宁波市（海曙、🦟️江东、⚛️江北、👎北仑、🍎镇海）
甘肃省兰州市（城关区、🐆七里河区、西固区、♎️安宁区、红古区、永登县、皋兰县、榆中县、兰州新区、皋兰县、🐑雁滩区）
抚顺市：🕎顺城区、新抚区、🥞东洲区、望花区。
衡阳市（珠晖、雁峰、🕝石鼓、🐫蒸湘、南岳）
咸宁市（通山县、♎️咸安区、崇阳县、通城县、🐒市辖区、赤壁市、嘉鱼县）
新竹县（新丰乡、🍉峨眉乡、湖口乡、😓关西镇、新埔镇、👆横山乡、尖石乡、北埔乡、竹东镇、🕢宝山乡、芎林乡、😯五峰乡、🕢竹北市）
太仓市(城厢镇、金浪镇、🤠沙溪镇、璜泾镇、浏河镇、浏家港镇；)
南通市（崇州、港闸、通州）
宜昌市（西陵、伍家岗、👎点军、猇亭、🥩️夷陵）
铁岭市：🍬银州区、🐅清河区。
贵州省安顺市（西秀区、🤞平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、✍️关岭布依族苗族自治县、🥧紫云苗族布依族自治县、🐘安顺市、开阳县）
抚顺市：顺城区、新抚区、🐣东洲区、🈸望花区。
济南市（历下、市中、槐荫、天桥、🆎历城、长清）
珠海市（香洲区、斗门区、🉑金湾区、😉横琴新区、万山区、🥐珠海高新区、🤚唐家湾镇、🍔三灶镇、白石镇、🏉前山镇、😮南屏镇、🙏珠海港镇、金鼎镇）
铁岭市：🍩银州区、清河区。
南昌市（东湖区、☦️西湖区、🐂青山湖区、红谷滩新区、南昌县、新建区、😁安义县、进贤县、💕️湾里区、♋️昌北区）
南投县（信义乡、🕥竹山镇、🥝中寮乡、🍌水里乡、😡草屯镇、🌈仁爱乡、名间乡、🌗埔里镇、🤤鹿谷乡、国姓乡、鱼池乡、✨集集镇、南投市）
榆林市（榆阳区,横山区）朝阳市（双塔区、龙城区）
上饶市（信州、广丰、广信）
益阳市（南县、资阳区、🤲桃江县、😣市辖区、🍦沅江市、赫山区、安化县）
南昌市（东湖区、西湖区、😒青山湖区、红谷滩新区、南昌县、👿安义县、进贤县、经开区、青山湖区、湾里区、🖤赣江新区、青云谱区、✋浔阳区）
临沂市（兰山区、🗡️罗庄区、💗️河东区、沂南县、郯城县、🐀苍山县、😺费县、🦕蒙阴县、临沭县、🍲兰陵县、莒南县、平邑县、沂水县、💐临沂高新技术产业开发区）
本溪市：平山区、明山区、🍃溪湖区、南芬区。
乐山市（市中、😥沙湾、五通桥、日照口河）
鹤壁市（淇县、😔鹤山区、👩浚县、山城区、市辖区、淇滨区）
白山市（靖宇县、💛浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、👹临江市、❤️市辖区）
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、⁉️关岭布依族苗族自治县、🕊紫云苗族布依族自治县、安顺市、😽开阳县）
九江市（莲溪、🛑浔阳）
牡丹江市：东安区（部分区域未列出）、🛑西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
东莞市（莞城、🐯南城、🤯万江、东城,石碣、🦏石龙、🍬茶山、💜石排、😋企石、横沥、桥头、谢岗、🕊东坑、🗡常平、⚱️寮步、🍜大朗、黄江、清溪、塘厦、凤岗、🐆长安、✌️惠东、❌厚街、😯沙田、道窖、洪梅、♍️麻涌、😎中堂、🦛高步、🐣樟木头、🙌大岭山、⛸望牛墩）
通辽市（科尔沁区、🌩扎鲁特旗、😖开鲁县、霍林郭勒市、市辖区、🕜科尔沁左翼中旗、🍩库伦旗、科尔沁左翼后旗、⭕️奈曼旗）
桂林市（秀峰区、✊️象山区、七星区、雁山区、☯️临桂区、🍄阳朔县、资源县、平乐县、灌阳县、📵荔浦市、灵川县、全州县、🈯️永福县、☝龙胜各族自治县、☯️恭城瑶族自治县）：㊙️
嘉兴市（海宁市、💮市辖区、🕗秀洲区、🙏平湖市、🤭桐乡市、南湖区、🐾嘉善县、海盐县）
常熟市（方塔管理区、🍟虹桥管理区、琴湖管理区、🥭兴福管理区、谢桥管理区、大义管理区、莫城管理区。）宿迁(宿豫区、🍂宿城区、😾湖滨新区、洋河新区。)
台州市（椒江、🌕黄岩、🍂️路桥）
泰州市（海陵区、🐗高港区、姜堰区、兴化市、🐥泰兴市、🍪靖江市、🎍扬中市、丹阳市、泰州市区、姜堰区、👌️海安镇、周庄镇、💖东进镇、世伦镇、📵青龙镇、杨湾镇、🌱️马桥镇）
牡丹江市：东安区（部分区域未列出）、🥭️西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
雅安市（汉源县、市辖区、⚾️名山区、😋石棉县、🤞荥经县、宝兴县、天全县、⚰️芦山县、🤙雨城区）
南充市（顺庆区、🤲高坪区、🌪嘉陵区、💐南部县、🉐营山县、蓬安县、🥓仪陇县、❤️西充县、🏉阆中市、抚顺县、阆中市、🎾南充高新区）
郴州市（宜章县、🐑嘉禾县、☢️永兴县、🤨汝城县、市辖区、桂东县、北湖区、桂阳县、苏仙区、❇️临武县、安仁县、资兴市）
山南市（错那县、琼结县、🕒洛扎县、😄贡嘎县、😰️桑日县、🕷曲松县、🤳浪卡子县、😱市辖区、隆子县、‼️加查县、😌扎囊县、乃东区、措美县）
南昌市（青山湖区、红谷滩新区、东湖区、😘西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、🐯湾里区、😞地藏寺镇、瑶湖镇、🤫铜鼓县、🐑昌北区、青云谱区、望城坡镇）
株洲市（荷塘、芦淞、石峰、🌵天元）
辽阳市（文圣区、😓宏伟区、🗡弓长岭区、太子河区、🌛灯塔市、👊️辽阳县、白塔区、广德镇、双台镇、桥头镇、长春镇、🥒合德镇、👐兴隆镇、安平镇、辛寨镇、🍀黄土岭镇）
舟山市（市辖区、🥯定海区、嵊泗县、普陀区、🥊️岱山县）
玉溪市（澄江县、😺江川县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、🙀元江哈尼族彝族傣族自治县、☯️通海县、抚仙湖镇、红塔区、🏑龙潭街道、南北街道、白石街道）
三明市（梅列、🎋三元）
柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、♋️️鹿寨县、融安县、🐏融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）
保定市（莲池、竞秀）
德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、✍️️临邑县、🍦平原县、🍁武城县、夏津县、禹城市、德城区、🛐禹城市、🍏齐河县、🍽开封县、双汇镇、♒️东风镇、商丘市、阳谷县、✍️共青城市、城南新区）
昆山市（昆山开发、高新、🍒综合保税）
许昌市（魏都）
济南市（历下、市中、👏槐荫、⛎️天桥、🖤历城、长清）
安康市（宁陕县、🏓白河县、汉阴县、🤬️岚皋县、石泉县、市辖区、紫阳县、🕞汉滨区、🎱️旬阳县、镇坪县、平利县）
常州市（天宁、😒钟楼、新北、武进、日照坛）
郑州市（中原、二七、管城、日照水、🏐上街、惠济）
中卫市（沙坡头区、海原县、中宁县、🦑市辖区）
金华市（武义县、东阳市、磐安县、浦江县、🥙兰溪市、✅永康市、婺城区、义乌市、☹️市辖区、金东区）
长沙市（芙蓉、✌天心、岳麓、🍇开福、💐雨花、望城）
葫芦岛市：龙港区、🦗南票区、🈯️连山区。
沧州市（新华区、运河区、🐄沧县、青县、😊东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、🏸吴桥县、献县、🕣孟村回族自治县、河北沧州高新技术产业开发区、沧州经济技术开发区、🤮任丘市、黄骅市、🤛河间市、泊头市）
邢台市（邢台县、🦃南和县、清河县、临城县、💛广宗县、威县、宁晋县、💐柏乡县、🥔任县、🥊内丘县、南宫市、沙河市、任县、邢东区、邢西区、🐾平乡县、🐁️巨鹿县）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、🤘乌拉特中旗、乌拉特后旗、🐚乌拉特前旗、☣️市辖区、临河区、五原县）
连云港市（连云、海州、赣榆）
淮安市（淮阴区、清河区、淮安区、🐄涟水县、☕️洪泽区、🎱️盱眙县、金湖县、楚州区、🔰️淮安区、♐️海安县、🙀亭湖区、🍪淮安开发区）
玉林市（玉州）
柳州市（城中、💟鱼峰、🕜柳南、柳北、🥅柳江）
新竹县（新丰乡、❣️峨眉乡、❔湖口乡、关西镇、新埔镇、🐓横山乡、尖石乡、⛅️北埔乡、🕤竹东镇、宝山乡、🦄芎林乡、五峰乡、竹北市）
临沂市（兰山、🌜罗庄、河东）
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赣州市（南康区、🥄赣县区、于都县、兴国县、💅章贡区、龙南县、大余县、✡️信丰县、安远县、全南县、🦝宁都县、🦡定南县、上犹县、🈷️崇义县、👍南城县）
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漳州市（芗城、👍龙文）
嘉义县（朴子市、⛔️番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、👊布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、🕣大埔乡、🍟鹿草乡、😒️溪口乡、水上乡、🤩中埔乡、阿里山乡、🌦东石乡）
瑞德智能：智能控制器暂未涉CPO领域Ai快讯 人民财讯9月17日消息，瑞德智能于当日在互动平台作出回应。经公司核实，其智能控制器产品目前尚未涉及CPO领域。（AI撰文，仅供参考）海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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